本文摘要：简介： 8月14日，彭博社公布了一篇取名为《马云在线平台为垃圾债和用户搭线激化中国风险》（Jack Ma Website With Junk Debt a Click Away Raises Risk in China）的文章，该文提到研究机构Ying can Group数据称之为，“讨财宝”是目前中国唯一一款向公众投资者获取垃圾债的在线平台 简介：8月14日，彭博社公布了一篇取名为《马云在线平台为垃圾债和用户搭线激化中国风险》（Jack Ma Website With Junk Debt a Click Away Raises Risk in China）的文章，该文提到研究机构Ying can Group数据称之为，讨财宝是目前中国唯一一款向公众投资者获取垃圾债的在线平台（ZhaoCaiBao is the first and only site on which junk bonds can be offered in China to retail investors），同时该平台也宣传称之为平台产品零债权人。

简介： 8月14日，彭博社公布了一篇取名为《马云在线平台为垃圾债和用户搭线激化中国风险》（Jack Ma Website With Junk Debt a Click Away Raises Risk in China）的文章，该文提到研究机构Ying can Group数据称之为，“讨财宝”是目前中国唯一一款向公众投资者获取垃圾债的在线平台 简介：8月14日，彭博社公布了一篇取名为《马云在线平台为垃圾债和用户搭线激化中国风险》（Jack Ma Website With Junk Debt a Click Away Raises Risk in China）的文章，该文提到研究机构Ying can Group数据称之为，讨财宝是目前中国唯一一款向公众投资者获取垃圾债的在线平台（ZhaoCaiBao is the first and only site on which junk bonds can be offered in China to retail investors），同时该平台也宣传称之为平台产品零债权人。8月14日，彭博社公布了一篇取名为《马云在线平台为垃圾债和用户搭线激化中国风险》（Jack Ma Website With Junk Debt a Click Away Raises Risk in China）的文章，该文提到研究机构Ying can Group数据称之为，讨财宝是目前中国唯一一款向公众投资者获取垃圾债的在线平台（ZhaoCaiBao is the first and only site on which junk bonds can be offered in China to retail investors），同时该平台也宣传称之为平台产品零债权人。被点名的几款无评级债的发售公司来自安徽一家酒店运营商和几家去年才在深圳金融区正式成立的投资公司。

根据广东证券交易所资料，讨财宝上的一款债券的发售公司是安徽一家客房规模在238间的酒店运营商，后者截至本周发售1亿元、收益率6.6%的债券，担保方为华安保险。文章提到中国招商银行深圳分部高级分析师刘栋梁（音译）的话称之为，这些金融产品的风险系数很高。相提并论，不应当向个人投资者出售这些小公司发售的无评级债券。

当天下午，讨财宝官方对此称之为，垃圾债的众说纷纭是几乎站不住脚的。讨财宝官方说明，讨财宝是一个投资财经开放平台，获取居间金融信息服务。

在讨财宝上公布产品信息的机构很多，地方交易所只是讨财宝平台上公布产品信息的一小部分。各地方交易所或交易中心由各地省政府金融办监管，各交易所或交易中心按照自身规则对产品展开管理，遵守信息透露义务。讨财宝同时称之为，早已成立了一系列机制和标准，减少投资人的投资风险。

比如，目前讨财宝平台上展出的交易所产品皆不会有融资性担保公司、财产险公司、国有四大资产管理公司获取增信，还包括借贷。同时，讨财宝还对增信机构明确提出了更高的管理制度拒绝，财产保险公司偿付能力拒绝在150%以上；担保公司必需超过AA+以上评级，且由国资有限公司。

因此，垃圾债的众说纷纭是几乎站不住脚的。涉及分析报告：中国垃圾车产业调研与市场供需预测报告（2012-2016）。

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本文摘要： 北京时间2017年12月21日凌晨，乐信（NASDAQ：LX）月登岸纳斯达克，开盘价11.8美元，较之9美元的发售定价下跌31%。

北京时间2017年12月21日凌晨，乐信（NASDAQ：LX）月登岸纳斯达克，开盘价11.8美元，较之9美元的发售定价下跌31%。在 北京时间2017年12月21日凌晨，乐信（NASDAQ：LX）月登岸纳斯达克，开盘价11.8美元，较之9美元的发售定价下跌31%。在盘中一度冲高至14.88美元后开始回升，此后在开盘价附近游走，以10.7元收盘。

乐信是一家总部坐落于深圳的互联网金融公司，也是近期时隔信而富、趣店、拍拍贷、和信贷、融360之后，又一家赴美国IPO的中国金融科技企业，其自我定位为“中国分期电商第一股”。乐信IPO发行价确认为每股美国存托股票(ADS)9美元。根据招股书，乐信将发售1200万股ADS，每股ADS相等于2股A类普通股。

此前发布的每股ADS发行价区间为9-11美元。按照9美元的发行价计算出来，乐信此次融资规模为1.08亿美元。乐信由80后创始人肖文杰创立，跟上于2013年10月上线的分期艺商城，是中国最先的分期电商平台。

定位为中国在线消费金融平台的乐信，目标客户为18岁至36岁的年轻人。乐信旗下享有个人分期消费和分期贷款两大业务。招股书表明，自2013年正式成立至今，乐信总交易规模大约为601亿元，其中，2017年前三季度的交易规模超过313亿元，多达前三年的总和，同比快速增长124%。

肖文杰在上市致词中称之为，四年前他们怀揣着让每一个人都负担得起手机的梦想，创办了乐信，公司也由当初5个人的小团队，发展到现在3000人的规模，目前旗下享有分期艺、桔子财经、鼎盛资产三块业务。北京时间12月14日，乐信改版认购说明书，白鱼融资规模从5亿美元大跌至1亿美元附近，对于此次上调融资规模，市场人士指出，是受到11月底一系列针对互联网小贷监管放宽的影响。而此前上市的趣店等互联网金融平台股价，均受影响大幅度大跌。

截至本周三，10月已完成9亿美元IPO的趣店股价和高点比起跌幅多达60%，同月上市的拍拍贷股价跌幅多达40%。参照观研天下公布《2017-2022年中国股票配资行业盈利现状及投资价值评估报告》 据腾讯《一线》辨别，从11月21日起，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室（全称互金整治筹办）先后印发《关于立刻停止批设网络小额贷款公司的通报》、《关于规范整顿“现金债”业务的通报》、《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》等一系列监管文件，剑指现金债、互联网小贷等业务。

对于上调融资规模，乐信集团回应，减少发售比例，削减融资规模，是乐信在当前市场环境下作出的明智自由选择。“在当前金融科技概念股市值不了了之,市场环境十分有利的情况下，逆市而上，突显了乐信的场景优势及对业务合规的信心。” （图：招股书中所列IPO之前主要投资人的股权比例） 招股书表明，乐信创始人兼任CEO肖文杰持有人公司股份36.6%，为乐信仅次于股东，乐信管理层共计持有人股权比例为37.3%。而其他主要投资人则还包括险峰长青、经纬中国、京东等。

在12月12日改版的招股书中曾补足信息称之为，部分现有股东回应，可能会在IPO过程中之后参予，出售不多达2800万美元价值的股票。此次乐信IPO的承销商为高盛、美银美林、德银以及华兴资本。资料来源：观研天下整理，刊登请求标明原文（GSL） 北京时间2017年12月21日凌晨，乐信（NASDAQ：LX）月登岸纳斯达克，开盘价11.8美元，较之9美元的发售定价下跌31%。

在与 股票 的涉及内容外资对A股兴趣渐浓 未来将会经常出现“万亿”级别流向乐视再一步入融创，员工股权牙被“清零”再遇风波 上调乐视网估值公司超过22家券商股业绩环比经常出现明显改善 估值水平未来将会提高博纳重返A股 能否寻回“丧失的7年”？。

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本文摘要： 据环保部网站消息，近日，环保部印发《关于近期部分城市环境空气质量自动监测站点受到喷淋阻碍有关情况的通报》( 据环保部网站消息，近日，环保部印发《关于近期部分城市环境空气质量自动监测站点受到喷淋阻碍有关情况的通报》(环办监测函〔2017〕2061号，以下全称《通报》)，通报两起阻碍环境监测典型案例。

据环保部网站消息，近日，环保部印发《关于近期部分城市环境空气质量自动监测站点受到喷淋阻碍有关情况的通报》( 据环保部网站消息，近日，环保部印发《关于近期部分城市环境空气质量自动监测站点受到喷淋阻碍有关情况的通报》(环办监测函〔2017〕2061号，以下全称《通报》)，通报两起阻碍环境监测典型案例。环保部监测司负责人认为，将增大公安部门力度，保证环境监测不不受介入，环境监测数据全面现实客观精确。该负责人讲解，2017年6月，西安环境质量监测数据不实案的宣判，起着了有效地的警告和威吓起到。

近期，中国环境监测总站通过例行检查时找到，江西省新余市飞宇、河南省信阳市南湾水厂两个国控空气环境自动监测站点取样平台及周边环境受到喷淋阻碍。环保部皆已发文批示地方严肃查处。地方政府高度重视，正式成立专门调查组，严肃查处后皆已按环保部拒绝在当地主流媒体向社会通报有关情况。为充分发挥警告教育起到，环保部近日印发《通报》，从国家层面通报了两起喷淋阻碍的典型案例。

一是江西省新余市飞宇国控站点受到喷淋阻碍。经查，系由高新技术产业开发区管委会因考核压力大，决定雾炮车在国控站点附近积极开展喷雾作业。

江西省新余市批示高新技术产业开发区管委会主要领导向新余市委、市政府不作深刻印象检查；对区管委会分管领导展开诫勉谈话；对区管委会城市管理部门负责管理人员给与行政警告处分；对区管委会城市管理部必要管理人员给与行政记过处分；对当值雾炮车司机不予解雇处置。二是河南省信阳市南湾水厂国控站点受到喷淋阻碍。

经查，喷淋系由信阳市环卫作业车辆驾驶员对道路旁树木冲洗时所致，知道树根后有国控站点。河南省信阳市已责令南湾湖风景管理区分管环保工作同志不作深刻印象检查；给与负起网格化监督监管责任的负责同志纪律处分。图：国内环保投资占到GDP的比重仍未超过2% 该负责人认为，不论否人为无意阻碍，不管否对监测数据导致显著影响，水雾必要喷淋国家网或地方网的空气质量监测取样口及周围局部环境，都阻碍了环境空气质量监测活动长时间展开。

环保部已拒绝各地环保部门将环境监测数据弄虚作假和人为介入不道德划入当地“12369”检举法院平台，便于社会和公众监督检举。该负责人回应，环保部印发《通报》，一是请求各地之后增大对中办、国办《关于深化环境监测改革提升环境监测数据质量的意见》等最重要文件精神和法律法规的宣传力度，进一步提高各涉及部门的思想认识，创建防治和惩戒环境监测介入的有效地机制；二是请求地方政府和环保部门全面排查，强化监管，一旦找到人为阻碍问题，严肃查处，并向社会通报，保证环境监测不不受介入；三是青睐社会公众通过“12369”环保热线检举环境监测弄虚作假和人为阻碍不道德，并对公安部门结果展开监督。

该负责人讲解，下一步，环保部将之后严肃贯彻落实中央有关文件精神，对于环境监测弄虚作假和人为阻碍问题，找到一起、公安部门一起、通报一起，视情节长短，涉及部门对环境监测弄虚作假判处行政处罚、刑事惩处，连带追究责任民事责任。情节严重的，环保部将公开发表约谈涉案城市政府负责人和省级环境保护部门负责人。

环保部还将会同涉及部门研究制订防止和严惩介入的涉及制度，夯实责任体系，增大公安部门力度，保证环境监测不不受介入，环境监测数据全面现实客观精确。参照观研天下公布《2018-2024年中国环保市场竞争现状分析与未来发展方向研究报告》 关于环保行业的定义，在我国有狭义和广义之分。狭义上，我国基本延用了经合组织（OECD）所明确提出的，即环保行业是为环境污染掌控与排放量、污染清扫以及废弃物处置等方面获取设备和服务的行业。

广义上，环保行业指是以避免环境污染、提高生态环境、维护自然资源为目的所展开的技术开发、产品生产、商业流通、资源利用、信息服务、工程总承包、大自然维护研发等活动的总称。广义的环保行业不仅还包括狭义的环保行业的内容，而且减少了洗手技术、洗手产品和生态环境建设等部分。

从污染防治的角度，按业内通行的作法，将环保行业区分为大气管理、水处理、固体废物处置、噪声与振动掌控及其他等子行业。其中，固体废物管理、大气管理和水处理等三个子行业在整个环保行业中占到主导。1、环保行业发展现状 我国目前已可行性构成一个产品门类比较齐全，污染管理技术及设施服务比较完善的环保行业体系，产业规模明显不断扩大。经过40年的发展，我国目前已构成了产品门类比较齐全的产品体系，基本可符合国内市场对常规环保装备产品的市场需求。

环境服务业方面，从原本单一的工程技术与咨询服务向决策、管理、金融等综合性、全方位的智力型服务发展，环境污染管理设施运营社会化、市场化、专业化发展的步伐显著减缓。截至2015年底，全国环保系统机构总数14,812个。其中，国家级机构45个，省级机构398个，地市级环保机构2,319个，县级环保机构9,154个，乡镇环保机构2,896个。

各级环保行政机构3,181个，各级环境监察机构3,039个，各级环境监测机构2,810个。全国环保系统共计23.2万人。其中，环保机关人员5.7万人，占到环保系统总人数的24.6%；环境监察人员6.6万人，占到环保系统总人数的28.6%；环境监测人员6.2万人，占到环保系统总人数的26.5%。我国环保行业规模总体仍旧稍小、创新能力严重不足，涉及的法律法规和政策环境尚待完善。

从环保技术装备方面看，目前产业规模较小，集中度偏高，中小企业众多，但专业化特色发展不引人注目且产于较集中，生产社会化协作仍未构成规模。技术创新能力不强劲，关键成套装备倚赖进口，生产多为技术含量及附加值较低的产品，核心、关键部件的自主化亲率不低。

标准体系不完备，产品质量低落问题更为引人注目，运营效果无法确保。政策环境不完善，无法有效地增进市场需求和身体健康运营。而对于环境服务业，某种程度不存在企业规模较小、创新力严重不足的问题。此外，政策环境不完备，支撑体系不完善的局面更进一步制约了环境服务业的发展。

目前，国内环保投资规模仍领先于发达国家水平。截至2015年，我国环境污染管理投资总额为8,806.3亿元，占到国内生产总值（GDP）的1.30%，占到全社会固定资产投资总额的1.6%，较2014年增加8.0%。全国范围内14个省份环境污染管理投资占到GDP比重多达全国平均水平(1.30%)，广东、海南、吉林、湖南、福建、河南、辽宁和四川8个地区比重较低，污染管理投资占到GDP的比重皆高于1%。

2015年，全国GDP比2014年减少6.9%，环境污染管理投资增长速度呈圆形负增长。虽然从从绝对量看投资规模可观。但从比较GDP的占比看，国内环保投放的比较规模还正处于较低水平，2015年我国环保投资占到GDP的比重仍仅为1.30%，和发达国家比起仍有差距。

尽管目前欧美等发达国家早已穿过了环保领域管理高峰，但环保投资仍占到GDP的比重为2.5%左右，例如欧盟地区2011年的环保投资占到GDP的比重为2.3%。因此，和发达国家比起，我国环保领域的投资仍有可观的提高空间。环保行业与宏观经济相关性较小，但与行业政策关系密切。

环保产业是一个具备公益性，同时也是典型的政策驱动型的产业，其发展与国家的政策法规和政府介入、引领密切相关。从环境污染管理投资增长速度与GDP增长速度的相关性分析来看，两者之间不存在着一定的于是以涉及，但相关性较小。环保行业会随宏观经济的周期固定翼而适当变动，但其变动与政策实施情况密切涉及：环境污染管理投资增长速度呈现出更为规律的周期性变化特征（基本每5年周期波动），这与国家历次的环保规划基本比较不应，解释环保行业的政策依赖性与驱动性。2、环保行业主要经营模式 环保行业中环保产品生产商主要通过生产、出售产品或获取综合服务来提供收益，业务模式比较非常简单。

而环保服务，还包括工程和运营服务则从最初仅有为客户获取工程设计、施工服务或环保设施运营服务的单一业务模式，逐步向EPC+C、BOT等全寿命周期服务模式演进。这种演变既是国际行业发展的主流趋势，也是我国环保行业确保工程质量、提升服务水平、节约成本及提升利润水平的内在拒绝。目前，环保工程及运营领域较为少见且特有的业务模式主要还包括工程总承包（EPC）、托管地运营、工程总承包+系统托管地运营（EPC+C）、建设-运营-移往（BOT）、建设-享有-运营-确保（BOOM）等。

随着政府更进一步放松基础设施建设和公共服务领域，政策的引领和市场化的前进，环保行业的经营模式也在与时俱进、不断创新，新的商业模式将更有更好的社会资本转入环保行业，并推展其较慢发展。3、环保行业产业链结构 环保行业产业链可分成广义和狭义两种。广义上的环保行业产业链，其上游主要是钢铁、有色、电力、化工、电子元器件等行业。

下游用户则主要还包括市政以及钢铁、电力、水泥、冶金、化工等工业行业。环保产业链一个比较引人注目的特点是，上、下游行业不存在一定的重合，即环保行业的需求方同时也是供给方，如钢铁、电力、化工等行业。

狭义的环保行业产业链，即从环保行业本身看，可以大体区分为：上游环保产品生产，中游环保工程，以及下游环保运营。

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本文摘要：由于四川正处于我国南北地震带，是我国地震多发区之一。

由于四川正处于我国南北地震带，是我国地震多发区之一。根据中国地震台网数据表明，四川省内3.0级以上（含3.0）地震共76次，包括宜宾地区27次。统计资料数 由于四川正处于我国南北地震带，是我国地震多发区之一。

根据中国地震台网数据表明，四川省内3.0级以上（含3.0）地震共76次，包括宜宾地区27次。统计数据表明，截至2017年我国地震灾害次数12次，地震灾害人员伤亡676人；地震灾害丧生人数38人；2017年我国地震灾害必要经济损失147.66亿元。

地震灾害次数 时间 地震灾害次数(次) 2010年 12 2011年 18 2012年 12 2013年 14 2014年 20 2015年 14 2016年 16 2017年 12 数据来源：国家统计局 地震灾害人员伤亡 时间 地震灾害人员伤亡(人) 2010年 13795 2011年 540 2012年 1279 2013年 15965 2014年 3666 2015年 1192 2016年 104 2017年 676 数据来源：国家统计局 地震灾害丧生人数 时间 地震灾害丧生人数(人) 2010年 2705 2011年 32 2012年 86 2013年 294 2014年 623 2015年 30 2016年 1 2017年 38 数据来源：国家统计局 为防止于未然，国家在地质灾害防治上也投放了大量精力和资金。多达，2017年我国地质灾害预防项目有17602个，避免投资超强160亿元。

地质灾害预防项目数 时间 地质灾害预防项目数(个) 2010年 28106 2011年 20871 2012年 26882 2013年 36984 2014年 32019 2015年 26289 2016年 28190 2017年 17602 数据来源：国家统计局 地质灾害预防投资 时间 地质灾害预防投资(万元) 2010年 1159813 2011年 928085 2012年 1024183 2013年 1235363 2014年 1634039 2015年 1762663 2016年 1360234 2017年 1635941 数据来源：国家统计局 资料来源：国家统计局，观研天下，刊登请求标明原文 更好好文每日共享，青睐注目公众号由于四川正处于我国南北地震带，是我国地震多发区之一。根据中国地震台网数据表明，四川省内3.0级以上（含3.0）地震共76次，包括宜宾地区27次。

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本文摘要：“中国天然氧吧”创建活动是由中国气象局指导、中国气象服务协会发动，创立至今，有数115个地区再行“中国天然氧吧”创建活动是由中国气象局指导、中国气象服务协会发动，创立至今，有数115个地区先后获得此称号。

“中国天然氧吧”创建活动是由中国气象局指导、中国气象服务协会发动，创立至今，有数115个地区再行“中国天然氧吧”创建活动是由中国气象局指导、中国气象服务协会发动，创立至今，有数115个地区先后获得此称号。昨日上午，中国气象局指导、中国气象服务协会举办了2019年“中国天然氧吧”创建活动发布会。

会上，广东省连山壮族瑶族自治县、浙江省青田县、内蒙古自治区阿尔山市、浙江省遂昌县、黑龙江省铁力市等51个地区荣获2019年“中国天然氧吧”创立地区称号并拒绝接受了授牌。通过气候资源开发利用，气象工作需要深度带入生态旅游、乡村旅游、挖出旅游资源、减少农产品附加值等工作，为旅游经济发展和乡村大力发展挖出更好的气象“红利”。

2016-2018年年均负氧离子浓度情况数据来源：商务部 2016-2018年空气质量情况 数据来源：商务部 2016-2018年森林覆盖率情况 数据来源：商务部 2016-2018年旅游气候舒适度情况数据来源：商务部 参照观研天下公布《2019年中国旅游行业分析报告-产业竞争现状与发展动向预测》 我国的发展和变革也面对着人口收缩、资源紧缺和环境好转这三大问题的相当严重挑战。气候资源的合理开发利用，趋利避害，提升光热水气等资源的利用率，具有很大的潜力和深远影响的意义。

目前，气候为农业的高产稳产服务，气候变化对农业和国民经济的影响，山区气候资源的研发，旱季和沙漠化的气象对策，气象能源应用于等都是我国气候资源研发、利用和维护中，与农业和国民经济持续发展有密切关系的最重要内容，需给与充份推崇。创立中国天然氧吧，是气象部门助力旅游、康养等绿色产业发展的最重要措施。全国各级气象部门面向市场需求、主动带入、开拓创新，前进生态文明建设气象确保能力建设，在服务大气污染防治、生态系统维护、前进绿色发展等方面获得了显著进展。

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本文摘要：简介： 昨天，中国保险行业协会公布《2015中国职工养老储备指数大中城市报告》表明，国有企业养老储备总指数最低，民营企业低于。

简介： 昨天，中国保险行业协会公布《2015中国职工养老储备指数大中城市报告》表明，国有企业养老储备总指数最低，民营企业低于。金融业采矿业最低，餐饮业低于。

而作为养老储备不可或缺工具之一的不动产，中国城镇职工平均值享有1.06套。简介：昨天，中国保险行业协会公布《2015中国职工养老储备指数大中城市报告》表明，国有企业养老储备总指数最低，民营企业低于。金融业采矿业最低，餐饮业低于。而作为养老储备不可或缺工具之一的不动产，中国城镇职工平均值享有1.06套。

昨天，中国保险行业协会公布《2015中国职工养老储备指数大中城市报告》表明，国有企业养老储备总指数最低，民营企业低于。金融业采矿业最低，餐饮业低于。

而作为养老储备不可或缺工具之一的不动产，中国城镇职工平均值享有1.06套。38%企业并未获取大病和补足医保 《报告》表明，有所不同企业养老储备情况差异较小。国有企业职工养老储备总指数最低(63.8)，其他类型内资企业(主要是民营企业)低于(56.1)。

分行业看，金融业和采矿业最低(皆为62.1)，住宿和餐饮业低于(57.4)。有一点注目的是，企业年金计划和各种商业性保险(养老和医疗等)是职工养老储备的最重要组成部分，但受访者中，参与企业年金计划的职工人数比例仅有为33.5%，而出售个人商业养老保险的人数占比为41.3%。另外，企业没获取根本性疾病保险、商业意外保险、商业补足医疗保险和长年护理保险中任何一项的受访者高达38.3%;而个人没出售上述任何保险产品的比例为42.0%。

住房养老仅有是补足将近八成人热衷储蓄 《报告》表明，中国城镇职工平均值享有不动产为1.06套，住房作为养老储备的工具是适当的，但考虑到未来住房从总体上将供大于求，随着老龄化高峰期的来临，所求能力有可能面对着较小挑战。因此，住房的养老功能不能作为一种补足，而不该被过分高估。

同时，受访者(不含家庭)对银行储蓄情有独钟，这一人数比例高达79.8%，这指出中国家庭的大类资产配备还是较为激进，长年来看还有待改良。■专家建言 政府补贴养老不可持续基本制度改革很有适当 《报告》表明，2015年中国大中城市职工养老储备指数为59.7分，相似评价基础标准，指出目前状况基本符合了城市职工养老储备拒绝，但仍有较小的提高空间。就目前情况来看，中国社会保障制度建设意味着还在广覆盖和健基本的初级阶段。

涉及专家回应，表面上看，我国养老保险制度这几年累积了大量的收支余额，为养老金待遇如期足额派发获取确保，但这部分余额大部分来自于政府的各级财政补贴，长年来看不可持续。因为随着人口老龄化日益好转，经济增长速度必定不会上升，财政收入快速增长也不会适当减缓，确信长年财政补贴的代价必定是更加高昂的。针对调研中找到的问题，《报告》明确提出三点建议：一是基本养老保障制度改革很有适当，同时在路径自由选择上下功夫，逃跑改革重点;二是提升职工养老储备水平的显然决心就在于大力发展商业保险，特别是在是尽早发售税武个人养老账户，让职工自己参与账户投资电子货币;三是重构家庭大类资产配备不利于提高职工养老储备水平，必须完备资产市场，并展开文化塑造成。涉及分析报告：中国养老保险产业深度调研与投资方向研究报告(2014-2019)。

简介： 昨天，中国保险行业协会公布《2015中国职工养老储备指数大中城市报告》表明，国有企业养老储备总指数最低，民营企业低于。金融业采矿业最低，餐饮业低于。而作为养老储备不可或缺工具之一的不动产，中国城镇职工平均值享有1.06套。

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本文摘要：简介： 北京月启动3年来首个轻污染红色预警信号。

简介： 北京月启动3年来首个轻污染红色预警信号。截至明天中午12点，北京都将处在轻污染红色预警之中，红色预警持续时间约53个小时。昨天下午，市环保监测中心的近期预报表明，今天白天，本市污染水平将在区域背景下更进一步下降，从5级重度污染跃居至6级相当严重污染，PM2.5浓度抵达此次污染过程的峰值。

简介：北京月启动3年来首个轻污染红色预警信号。截至明天中午12点，北京都将处在轻污染红色预警之中，红色预警持续时间约53个小时。昨天下午，市环保监测中心的近期预报表明，今天白天，本市污染水平将在区域背景下更进一步下降，从5级重度污染跃居至6级相当严重污染，PM2.5浓度抵达此次污染过程的峰值。

北京月启动3年来首个轻污染红色预警信号。截至明天中午12点，北京都将处在轻污染红色预警之中，红色预警持续时间约53个小时。

昨天下午，市环保监测中心的近期预报表明，今天白天，本市污染水平将在区域背景下更进一步下降，从5级重度污染跃居至6级相当严重污染，PM2.5浓度抵达此次污染过程的峰值。明天空气质量恶化周六轻污染再行来袭昨天白天，北京水淹在灰白色雾霾中，PM2.5浓度在200微克～300微克/立方米的范围，空气质量保持在5级重度污染。截至昨天18时，城六区PM2.5浓度为280微克/立方米;西北部209微克/立方米;东北部246微克/立方米;污染最相当严重的西南部约310微克/立方米。昨天晚上，来自北京市环保监测部门的近期分析表明，8日夜间到9日，我市仍正处于静稳天气，湿度大，以很弱南风居多。

不受此影响，污染水平将在区域背景下更进一步下降。根据预报，昨日为5级重度污染级别，今日将超过6级相当严重污染级别，PM2.5浓度抵达此次轻污染过程的峰值。此外，来自市气象台的分析表明，今天白天京津冀地区有中度至重度霾，其中北京、河北中南部、天津部分地区有重度霾，能见度1～2公里;夜间有雾，大部分地区低于能见度大于500米。环保监测部门预计，10日凌晨至中午，我市及华北东部地区地面转弱稍东北风，但由于湿度仍较小，且系统偏弱，污染物无法很快获得有效地清理，我市仍正处于中重度污染水平。

预计午后随着北风增大，空气质量将逐步提高。预计10日，北京市空气质量将超过4级中度污染，11日超过2级丰水平。但坏消息是，12日，北京的蔓延条件将显著转差，轻污染将卷土重来。涉及分析报告：中国智慧环保产业竞争态势专项调查及企业发展商机评估报告。

简介： 北京月启动3年来首个轻污染红色预警信号。截至明天中午12点，北京都将处在轻污染红色预警之中，红色预警持续时间约53个小时。昨天下午，市环保监测中心的近期预报表明，今天白天，本市污染水平将在区域背景下更进一步下降，从5级重度污染跃居至6级相当严重污染，PM2.5浓度抵达此次污染过程的峰值。

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本文摘要：2018年十一黄金周期间，我国国内招待游客总计约7.26亿人次，较2017年同比快速增长9.43%；国庆国内游客2018年十一黄金周期间，我国国内招待游客总计约7.26亿人次，较2017年同比快速增长9.43%；国庆国内游客和收益增长速度皆创近10年新高，也是首次降到10%以下。

2018年十一黄金周期间，我国国内招待游客总计约7.26亿人次，较2017年同比快速增长9.43%；国庆国内游客2018年十一黄金周期间，我国国内招待游客总计约7.26亿人次，较2017年同比快速增长9.43%；国庆国内游客和收益增长速度皆创近10年新高，也是首次降到10%以下。构建国内旅游收益5990.8亿元，同比快速增长9.04%。对比2017年国庆游客、收益快速增长分别12.0%/14.0%，2016年国庆游客、收益快速增长分别12.8%/14.4%上升相当严重。2018年国庆节长假七天，国内招待游客7.26亿人次，同比快速增长9.43%；构建国内旅游收益5990.8亿元，同比快速增长9.04%。

对比2017年国庆游客、收益快速增长分别12.0%/14.0%，2016年国庆游客、收益快速增长分别12.8%/14.4%上升相当严重。2000-2018年国庆期间出游人数及旅游收益图表来源：公开发表资料整理 2018年国庆国内人均消费825元，同比略降，也为历史上首次。

我们指出主要和各景区门票调降价格有关，总体花费基本平稳。参照观研天下公布《2018年中国旅游行业分析报告-市场运营态势与投资前景研究》 2001-2018年十一黄金周人均花费情况图表来源：公开发表资料整理 出境游部分，难以获得官方的全国性统计数据，目前得知的数据一是携程的预约数据：预计国庆出境700万人次+、同比快速增长10%；一是上海、北京、深圳的地方口岸的出入境数据（机场口岸国际旅客占到比上海+北京大约一半）：北京口岸9月30日至10月6日出境25.0万人次，同比上升5.9%，其中，大陆居民出境19.7万人次，同比上升3.8%；上海口岸10月1日至7日下午16时出境39万余人次，2017年10月1日至8日出境43.3万人次、2016年7天出境39.6万人次；深圳边检总站10月1日至7日下午4时共计按规定出入境人员526.9万人次。融合来看，2018年国庆出境旅游快速增长同口径看较为景气，携程预约数据表明的10%左右的快速增长具备指导性。

综合来看，2018年旅游上下班人次总体上升，我们指出主要原因之一和假期产于有关系。2017年中秋、国庆连休变长上下班决定周期，如7天假期中一般10月6日即开始呈现出显著返程、而8天假期时10月7日尚会反映，1天的错时对7天的同比数据影响不会较为大。二是国庆假期旅游设施招待瓶颈3、4年前早已开始显出，假期出游体验差vs居民消费升级对体验拒绝提高导致假期旅游消费已渐趋理性。

但另一方面，也许显然部分体现了经济预期上行背景下的消费膨胀。2017年国内游客上半年、国庆、全年快速增长分别是13.5%/12.0%/12.8%，2018年上半年国内旅游人数同快速增长11.4%，按比例推算出，2018年全年国内游客快速增长预计在10%-11%之间，将略低于预期的11%-12%。

总体特征和往年假日市场变化并不大：新型景区、休闲度假型景区客流快速增长比较强大，城市周边游、自驾游疯狂；出境游目的地自由选择渐趋多元化。国庆7天周边游呈圆形显著快速增长趋势，同比去年快速增长多达50%。

国庆期间，江浙沪地区是全国周边游群体中的主力军，占到比多达总人次的50%，其中奇以上海、杭州、苏州三地市民为最。此外，北京、广州、武汉、南京、西安、厦门等地的周边游某种程度疯狂。二人、三人同行是国庆出游主流，其中周边游占比在80.6%，长线泛舟占到之比19.4%；自由选择3-5天出游的人群最多，其次为1-2天的短途周边游。很弱经济周期下，以市场需求维度子行业的景气趋势排序：教育征税休闲娱乐餐饮酒店；供给末端角度，教育受到政策不确定性压制，征税获益更有消费转往、夹住内需的政策夹住，景区门票价格可控拉低阶段性盈利。

寄予厚望服务消费大方向，投资策略上一是替代性赛道，卖龙头、卖品牌，如中国国旅（+上海机场）、中教有限公司、视源股份、宋城演艺等；二是探讨于助推效率演化、单体消费流量的企业，如美团评论；三是阶段性投资估值低位，未来将会获益景气回落、业绩提高的品种。资料来源：公开发表资料，观研天下整理，刊登请求标明原文（YZ） 2018年十一黄金周期间，我国国内招待游客总计约7.26亿人次，较2017年同比快速增长9.。

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本文摘要：江苏首度启动定向发售地方债。

江苏首度启动定向发售地方债。就此次定向发售的一般债来看，利率水平合理性更高，流动性溢价以求反映。“定向发售利率低于公开发行利率30~40个基点，一方面是因为定向发售地方债无法在二级市场交易，必须流动性补偿；另一方面，也有可能意味著银行在与地方政府的博弈论中主动权更高了一些。

简介：江苏首度启动定向发售地方债。就此次定向发售的一般债来看，利率水平合理性更高，流动性溢价以求反映。定向发售利率低于公开发行利率30~40个基点，一方面是因为定向发售地方债无法在二级市场交易，必须流动性补偿；另一方面，也有可能意味著银行在与地方政府的博弈论中主动权更高了一些。

参照：《2007中国手机股市业务发展研究报告》 昨日，江苏省定向发售339亿规模的地方政府一般债和109亿规模的专项债，再加上周公开发行的308亿移位债，已完成第一批移位额度的93%。本次定向发售的一般债和专项债期限皆分别为3年、5年、7年、10年，中标利率皆分别为3.32%、3.71%、4.03%和4.05%，较同期限国债收益率下潜50个基点左右。

业内人士普遍认为，当前流动性充足，同时利率水平上行显著，对于地方债发售具备显著的相反鼓舞。就此次定向发售的一般债来看，利率水平合理性更高，流动性溢价以求反映。定向发售利率低于公开发行利率30~40个基点，一方面是因为定向发售地方债无法在二级市场交易，必须流动性补偿；另一方面，也有可能意味著银行在与地方政府的博弈论中主动权更高了一些。

华创证券债券分析师屈庆说道。民生证券债券分析师李奇霖称之为，由于今年是地方政府首次发售专项债，其比起于地方政府一般债的风险溢价如何还不存在疑惑，未来追加地方债中专项债与一般债的利差还不存在不确定性。江苏首度启动定向发售地方债。就此次定向发售的一般债来看，利率水平合理性更高，流动性溢价以求反映。

“定向发售利率低于公开发行利率30~40个基点，一方面是因为定向发售地方债无法在二级市场交易，必须流动性补偿；另一方面，也有可能意味著银行在与地方政府的博弈论中主动权更高了一些。

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本文摘要：简介：证金公司的一举一动已沦为当前市场的焦点，因为其股权一旦曝光，往往具备“点石成金”的起到。

简介：证金公司的一举一动已沦为当前市场的焦点，因为其股权一旦曝光，往往具备“点石成金”的起到。简介：证金公司的一举一动已沦为当前市场的焦点，因为其股权一旦曝光，往往具备点石成金的起到。

证金公司的一举一动已沦为当前市场的焦点，因为其股权一旦曝光，往往具备点石成金的起到。作为证金公司另一路生力军国家队基金的动向某种程度不容忽视，因为其入市的动向更加能明晰指出国家队的辨别。记者注意到，部分国家队基金的净值上周已经常出现显著变化。随着2000亿元活水入市的速度逐步减缓，其仍然让市场倍感欺骗的问题也云开雾散。

8月1日前，证金公司借道基金公司的2000亿元国家队基金早已正式成立，其分别为嘉实新机遇、华夏新的经济、南方消费活力、招商丰庆和易方达瑞惠。记者注意到，据近期透露数据表明，嘉实新机遇8月14日的单位净值为1.049元。

该基金7月17日首次公告净值为1.01元，在7月17日至7月31日期间，单周净值变化幅度不多达1%。到了8月3日至7日这一周，上证指数总计涨幅2.2%，嘉实新机遇净值由1.004元升到1.025元，而上周上证指数再度下跌5.91%，嘉实新机遇净值由1.025元上涨至1.049元，可以显现出该基金已逐步建仓。

华夏新的经济的净值变化大致相同，正式成立之后至7月底波动幅度较小，7月31日的净值仍为1.002元，但到了8月7日时已下降至1.025元，而随着上证指数之后下跌，截至8月14日的净值为1.054元，建仓节奏大体与嘉实新机遇完全相同。此外，南方消费活力8月14日的单位净值为1.031元，虽比起嘉实和华夏的两只基金波动较小，但其正式成立半个月来已经常出现显著波动；而招商丰庆8月14日的单位净值1.003元，与其8月7日的净值1.001元比起，变动幅度并不显著，可见仍未显著建仓动作；易方达瑞惠的建仓节奏则更加慎重，其截至8月14日的净值仍为1.001元。似乎，与前一周比起，上周市场迫近4000点整数关口，国家队基金的净值未经常出现爆发性快速增长，业内人士认为，国家队未自由选择在4000点关口乘机入市，这应当从一方面指出对于后市更为慎重的态度。

国家队基金的建仓未如想象中很快，那么其背后到底有何诗意呢？随着记者调查的逐步了解，之前仍然后遗症市场的一些谜底也慢慢浮出水面。涉及分析报告：中国基金市场调查及未来五年市场商机分析报告。

简介：证金公司的一举一动已沦为当前市场的焦点，因为其股权一旦曝光，往往具备“点石成金”的起到。

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